document.write('
')
時間: 2021年10月28日 19:02 | 作者:單號無憂 | 來源: 單號無憂物流網| 閱讀: 54次
整合阿里優勢資源,淘菜菜全新亮相。2021年9月14日,阿里社區電商對外品牌統一升級為“淘菜菜”,總裁為阿里巴巴合伙人戴珊。淘菜菜在產端打通了盒馬、大潤發、零售通、1688及淘特、阿里數字農業的供應鏈,在銷端連接了淘寶和淘特,目前淘菜菜日單量快速提升,已達到800萬~900萬單。
社區電商萬億市場,洗牌中加速迭代。進入2021年,各大巨頭持續加大社區電商新業務投入,市場空間廣闊,前期報告《社區團購入夏生死局》測算2025年市場規模有望超過3萬億元。進入21Q2,社區電商行業加速洗牌,部分腰部企業加速出清,行業頭部效應明顯。同時社區電商“共享倉+中心倉+網格倉“模式逐漸成熟,社區電商正向近場電商模式轉變。
小店數字化改造,阿里生態賦能。淘菜菜利用阿里產端和銷端供應鏈以及生態流量,在社區電商產業鏈前端推進小店數字化,通過模塊化和多功能幫助小店提高店效;在產業鏈后端打通生鮮農產品產銷全鏈路,構建直采直銷網絡推動農產品規?;闲?,同時驅動中小企業深度融入供應鏈,實現消費和產業互聯網高效串聯。
投資分析意見:資源整合后,憑借阿里供應鏈賦能,以及產業鏈末端社區小店的細密分布,預計淘菜菜能有效發揮優勢,實現社區電商破局,幫助阿里觸達更大下沉市場消費者,擴大用戶群。我們維持盈利預測,預計 22-24 財年調整后的攤薄每股收益預測分別為 58.9、74.2、86.7 元人民幣,維持買入評級。
風險提示:行業監管政策風險、行業競爭加劇、供應鏈整合不及預期
1.1 阿里社區電商升級,資源整合淘菜菜全新亮相
整合盒馬集市+零售通,阿里社區電商品牌全新升級。2021年9月14日,阿里社區電商對外品牌統一升級為“淘菜菜”,總裁為阿里巴巴合伙人戴珊。淘菜菜在產端打通了盒馬、大潤發、零售通、1688及淘特、阿里數字農業的供應鏈,在銷端連接了淘寶和淘特,受益于阿里生態的資源共享,淘菜菜近期業績實現倍速增長,根據阿里FY2022Q1財報,淘菜菜GMV季度環比增長200%。
1.2 承接阿里生態流量,淘菜菜日單量節節攀升
淘寶+淘特首頁推薦導流,助力淘菜菜日單量迅速提升。淘菜菜升級后,在淘寶APP和淘特APP首頁的中央推薦位,用戶均可找到淘菜菜的入口,占據約1/8板塊。截至21Q2淘寶和淘特的活躍用戶已分別達到8.28億和1.9億,通過淘寶和淘特的導流能有效提高淘菜菜用戶規模,帶來日單量的迅速提升。根據藍鯨財經,自2021年3月阿里整合社區電商,目前淘菜菜日單量已達到800萬~900萬單, 與興盛優選同列行業第三。
2.1 萬億市場規??善?,社區電商競爭格局激烈
社區電商迅猛發展,巨頭持續投入競爭激烈。進入2021年,各大巨頭持續布局社區電商賽道,不斷加大社區電商新業務投入。美團積極布局美團優選,預計21年全年社區電商業務投入達200億元;拼多多設立“百億農研專項“預計投入百億利潤用于投資農業科技和基礎設施,以提升多多買菜履約效率;阿里巴巴21Q2阿里在以社區電商為代表的新業務上持續加碼投資,社區電商將作為阿里新零售重點項目。巨頭激烈競爭背后是社區電商廣闊的潛在空間,根據前期報告《社區團購入夏生死局》測算,百度,我們預計下沉市場滲透率和客單價逐漸提升以及用戶粘性不斷加強,2025年市場規模有望超過3萬億元。
2.2 社區電商加速洗牌,頭部效應明顯
社區電商競爭格局未定,行業加速洗牌出清。進入二季度,社區電商行業加速洗牌,部分腰部企業加速出清,流量向頭部平臺集中。根據湃動研究院,美團優選和多多買菜基本實現對全國1-5線城市全覆蓋,且5線城市覆蓋率接近80%,營收和單量齊升。新經銷數據顯示,2021年8月,社區電商行業整體日銷量約8000萬件,其中美團優選和多多買菜規模相當,超過2500萬件/日,各占比約31%,淘菜菜開始發力,日單量已達到800萬~900萬單。
2.3 社區電商加速迭代,探索近場電商新機遇